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ROVI (ROVI)

Valoración: sobreponderado	Autor: Renta 4
Fecha: 1 de septiembre de 2008

 COMENTARIO



Laboratorios Farmacéuticos Rovi presentó los resultados del 1S08, que mostraron crecimientos de doble dígito en sus principales magnitudes financieras, en línea con la tendencia del 1T08. Los ingresos han sumado los 59,00 mln eur, un 14% más, gracias al incremento de ventas de productos del 20%, que ha compensado el descenso del 5% en los servicios de fabricación. Además, Rovi ha lanzado 2 nuevos productos: en mayo firmó la licencia para Pnemovax-23, una vacuna, y en julio adquirió la licencia para comercializar EXXIV, un inflamatorio para el alivio de la artrosis. La cartera de proyectos continúa ofreciendo buenas perspectivas de crecimiento, y así durante el próximo semestre ROVI tiene previsto citar los resultados de Fase III de Bemiparina en diálisis peritoneal, previstos para el 1T09, y los resultados de Fase I de RO-14, previstos para el 2S08. El EBITDA, por su parte, ha totalizado los 14,9 mln eur, un 17,3% más, y así el margen se ha situado en el 25,2% (lo que supone una mejora respecto a un año antes, que fue del 24,2%). Finalmente, el Beneficio Neto del 1S08 ha alcanzado los 11,2 mln eur, un 24,3% más. En línea con lo previsto, la compañía anunció un dividendo a cuenta de 0,0783/acción, lo que representa un pay-out del 35%. Mantenemos Sobreponderar.